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    他拉到最后一行，在备注栏里写了一行字。

    “收购不是错。错在价格。五十四亿背后有一个没人问的问题，ATI真的值这个价吗。市场问了，用了四天时间回答。”

    收盘后。

    下午四点。

    林顿的手机响了。来电显示：E*Trade，陈婉清。

    “林顿，你平仓了？”

    “嗯，平了，今天上午全部平完。”

    “这次AMD的收购公告我第一时间看完了整份新闻稿。”陈婉清说，“并未敷衍的看，我从第一个字看到最后一个字。正文第五段写着五十四亿，第六段写着四十二亿现金加十二亿股票。我当时脑子里蹦出来的是你上次跟我说的，看正文。”

    她想了想继续说：“以前我只看标题。客户问哪支股票好，我就把研报摘要念一遍。从来没人告诉过我正文和标题之间差了五十四亿。”

    林顿：“现在有人告诉你了。”

    “对。所以我打电话给你。作为客户经理，就是想问问。你下次看正文的时候，能不能跟我说一声，就是告诉我看哪一段就好。”

    林顿：“很麻烦，但我会考虑”

    “好吧。”

    挂掉电话后，林顿回家。

    下午，纽约大学商学院。

    李程在图书馆门口碰到霍华德，他靠在廊柱上，手里攥着一杯冰美式，纸杯外壁的水珠往下淌。

    他面前的ThinkPad屏幕上是一个证券账户的持仓页面，AMD看涨期权，已平仓。

    “平了？”李程问。

    “平了。两万进去，一万四出来。”霍华德把纸杯搁在栏杆上，语气不像心疼，更像被冒犯。

    “这个鲁伊斯是个白痴。”

    “五十四亿买ATI，买一家被英伟达按在地上摩擦的公司。任何一个上过公司金融第一堂课的人都不会这么干。他不是白痴是什么！”

    李程想起林顿在图书馆说的那句：“鲁伊斯并非来算账的，是来打赢战争的。”

    霍华德继续说：“这笔交易从宣布到执行有整整三个月。ATI的财报是公开的，营收增速下滑，毛利率下滑，市场份额下滑。三个下滑，他一个都看不见？他没有看不见，他只是在赌，赌自己能靠一张PPT把ATI盘活。”

    他喝了一口咖啡。

    “林顿赌一个CEO是白痴。我不赌白痴，我赌管理层理性。这次白痴赢了，下次未必。”

    李程：“他说过一句话。”

    “什么话。”

    “市场在赌管理层理性。但鲁伊斯是来打赢战争的。”

    霍华德把冰美式搁下：“那就是赌管理层非理性。”

    “你说得对。他赌的就是鲁伊斯会做一件非理性的事。”李程顿了顿，“我们赌的是教科书上的‘股东利益最大化’。他赌的是‘CEO在被英特尔压了二十年之后会选择花钱赌一次，哪怕算不过账’。我们赌的是模型。他赌的是性格。”

    “你也承认他赌对了。”

    “我承认。CEO是个白痴。”

    霍华德把ThinkPad合上，屏幕暗下去，映出他自己的脸。

    “6000亏了就亏了，微不足道的小钱，小失败。”

    他对着李程说：“你跟他聊得多，你爸还叫你跟他学，下次他做什么，跟我说一声。”

    “你不是说不赌白痴？”
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